A félvezetőgyártó iparágban sokszor csak a legnagyobb nevek vannak a fókuszban, mint az Intel, Samsung, Micron vagy a Qualcomm, pedig beszállítóikra is érdemes figyelni. A Lam Research Corporation (Lam) a gyártás egyik fontos alapanyagához, a waferhez (félvezető szeletekhez) szállít eszközöket és szolgáltatásokat.
A folyamatosan növekvő kereslet a félvezetők iránt egyrészt az 5G technológia térnyeréséből, másrészt az automatizációból és a félvezetőket tartalmazó eszközök gyors cseréjéből származik. Tajvan, Korea és Kína előretörése az elmúlt évtizedben egyértelmű volt, de hamarosan az új amerikai elnök, Joe Biden vezetése alatt állami beruházások kezdődhetnek. A most rendelkezésre álló információk szerint az infrastrukturális csomag része lehet a kapacitásbővítés hazai megszervezése, hogy a kínzó hiányt enyhítsék. A Lam jelenleg 6 milliárd dolláros készpénzállományával könnyen csatlakozhat ehhez a tervekhez, folytathatja részvényvisszavásárlási programját és tarthatja szolid, de stabil 1 százalékos osztalékhozamát is.
A vállalat legnagyobb megrendelői közé tartozik az Intel, a TSMC és a Samsung. A Lam bruttó marzsa bőven 40 százalék felett volt a legnehezebb időszakokban is, a bevételi növekedés több mint másfélszerese az iparág kb. 16 százalékos ütemének. Bevételének egyharmadát az általa nyújtott szolgáltatások jelentik, ez a ciklikus iparágban belül nagy előnyt jelent, amikor csökken a kereslet.
A Lam Research erőssége az atomic layer deposition és etching, az 5-7 nanométeres chipgyártáshoz szükséges ultramodern eljárás. Ebben a szegmensben egyik fő megrendelője az Intel. Igaz, hogy az Intel friss stratégiaváltásának részeként elsősorban saját chipjeit fogja 20 milliárd dolláros beruházással épülő üzemeiben gyártani, de a beszállítás és szolgáltatások szerepe valószínűleg nem csökken majd. A Lam április 28-án teszi majd közzé gyorsjelentését.
A cikk a Világgazdaság március 2-i számában jelent meg a Stratégia rovatban.
